Kredittvurdering og dokumentasjonskrav

Den finansielle analysen bruker kvantitative vurderinger, men det meste som vurderes i forhold til forretningsrisiko er kvalitative faktorer. Forretningsrisiko berører spørsmål om bransje, markedsandel, konkurranseposisjon etc. Også landrisiko er vesentlig, ikke bare i de saker, der debitor er staten. Våre analytikerne vurderer også eierskap, eierstyring og ledelse hos debitor.

Låntakerens gjeldsbetjeningsevne står sentralt i kredittvurderingen, og vurderingen er tilsvarende den vurderingen en bank gjør når de skal innvilge et lån. For å vurdere et selskaps gjeldsbetjeningsevne, analyserer man selskapets regnskaper for de tre siste årene samt prognoser for inntjening de kommende år.

Eksfin gjør en grundig vurdering av garantimottakers gjeldsbetjeningsevne, og benytter seg i den forbindelse av både kredittrisikomodeller og kontantstrømanalyser.

Element i en slik kredittvurdering vil være vurdering av debitor (normalt kjøper av norsk eksport), eller garantist (om lån garanteres at en annen en debitor (eks morselskap). Dersom kjøper/debitor er offentlig (eller staten selv), vil vurdering av staten være viktig. Som del av kredittvurderingen gjør Eksfin også vurdering av andre elementer, både mer generelle vurderinger av det aktuelle landet (eks. forretningsklima), i tillegg til vurdering av debitors marked og muligheter i dette. Andre elementer som kan medføre potensiell risiko for mislighold av et lån eller garanti, og som inngår i kredittvurderingen, er korrupsjon, bærekraft og ansvarlig næringsliv.

Eksfins kredittrisikomodeller er basert på et anerkjent, internasjonalt ratingselskaps metodikk. Modellene inneholder elementer av kvalitative og kvantitative data, som vektes ulikt avhengig av hvilken modell som benyttes.
Eksfins evaluering av kredittrisiko involverer en vurdering av finansiell risiko basert på analyse av finansielle forhold og selskapets kommersielle risikoprofil. Vurderingene er primært kvalitative, men støttet av statistikk der det er relevant. For å vurdere selskapets risikoprofil, ser vi både på industri- og landrisiko i tillegg til selskapets konkurranseposisjon.

Landrisiko inngår alltid som en del av vurderingen og i mange tilfeller er landrisikoen også styrende for premieberegningen. Omfanget av denne vurderingen varierer derimot sterkt. I land med høy politisk risiko kan dette alene gjøre kredittrisikoen uakseptabel mens det i andre saker til land med lav risiko ikke vies mye oppmerksomhet og vurderingen vil dreie seg mest om andre forhold. Med andre ord tilpasses denne vurderingen hvor stor risiko er knyttet til det landet eksporten går til. Vår holdning til å dekke risiko i forbindelse med eksport til ulike land varierer selvsagt fra land til land. Under “Landrisiko” på vår nettside, finner du oversikt over vår overordnete holdning til garantistillelse i de ulike landene, samt hvilken risikoklasse landet faller innunder i henhold til OECDs klassifisering – samt annen nyttig informasjon om landet.

En landvurdering omfatter blant annet økonomiske og politiske faktorer som har betydning for om et land kan og vil respektere sine internasjonale betalingsforpliktelser. Det kan være politiske faktorer som krig, borgerkrig, styresett og hvordan offentlige institusjoner fungerer, overføringsbarrierer eller handelsrestriksjoner. Vurderingen omfatter også økonomiske faktorer som påvirker landets evne til å betale, da særlig landets økonomiske utvikling i vid forstand, gjeldssituasjonen m.m.

Landvurderingen er ikke bare relevant der staten er debitor. Også privateide selskaper kan potensielt rammes av krig, borgerkrig, ekspropriasjon, overføringsrisiko eller for eksempel at man ikke kan gjøre sine rettigheter gjeldende i rettsapparatet.